Инструментарий инвестора: как читать кредитный рейтинг

photo 2025 01 29 20 22 37

Чтобы повысить надежность вложений на платформе, при выборе заемщика инвестор может ориентироваться на кредитный рейтинг. Рассказываем, как составляется этот рейтинг и почему ему можно доверять.

Главное:

  • кредитный рейтинг — это оценка общей кредитоспособности заемщика в отношении конкретных долговых обязательств, 
  • основывается на анализе целой группы факторов риска, 
  • учитывает как историю компании, так и её текущее состояние, 
  • регулярно обновляется, поскольку имеет «срок годности» (обычно это год, если не происходит больших изменений на рынке).

Кредитные рейтинговые агентства обычно используют буквенные обозначения, где AAA — платежеспособный, надежный бизнес, D — практически банкрот. Инвестиционная платформа «Поток» применяет числовую систему от 1 до 5: заемщики с низкой вероятностью дефолта получают пятерку, с ними рекомендуется вести дела, а вот проблемным компаниям выставляется единица. 

Однако рейтинг, который присваивает инвестиционная платформа, не аналогичен рейтингу от специализированных агентств (и потому не регулируется стандартным 222-ФЗ). «Поток» оценивает заемщиков по собственной методике, на первом этапе проводится автоматический скоринг по уникальной системе pi-Score, затем оценка подтверждается или корректируется специальным кредитным комитетом платформы. С 2016 года мы оценили уже свыше 360 000 компаний. Опыт постоянно накапливается, даже так называемый «отказной трафик» (данные по компаниям, которым мы отказываем в займах) с успехом используется для выявления бизнеса со схожими проблемами. По оценкам экспертов наша методика по применяемым практикам и метрикам качества соответствует банковским аналогам, а некоторые даже превосходит. Команда Data Science платформы вместе с риск-аналитиками проводит регулярный мониторинг и обновление версий методики для своевременного учета всех рыночных изменений.  

Какие факторы влияют на рейтинг

1. Кредитная история: краткосрочная и долгосрочная

Это основной показатель качества обслуживания предыдущих займов и текущего, на основе внешних и внутренних данных.

2. Просрочки платежей

Аналогичным образом, учитываются как текущие просрочки, так и допущенные в прошлом (даже несколько лет назад), а именно их количество, величина, длительность, давность, а также количество платежей, совершенных после. Это уже более тонкий показатель, позволяющий проследить паттерны поведения заемщика и говорящий о его способности или неспособности стабильно и своевременно исполнять финансовые обязательства.

3. Характеристика бизнеса

Это целая группа показателей, описывающих не только деятельность заемщика, но и его контрагентов. Показатели динамические, гибко меняются в зависимости от ситуации на рынке, так как всегда могут возникнуть и возникают новые обстоятельства. 

4. Финансовые показатели

Отдельный блок показателей, причем финансовые метрики анализируются в динамике, чтобы более четко оценить финансово-экономическую деятельность компании, предсказать проблемы с ликвидностью, кассовые разрывы, прогнозировать будущие доходы, устойчивость.

5. Налоговые риски

Этот блок показателей, помимо прогнозов, включает данные о взаимодействии заемщика с налоговыми органами.

Помимо вышеприведенных факторов, на основе которых автоматически принимается решение моделью, есть ряд дополнительных требований, которым должен соответствовать заемщик. В противном случае, даже если модель его оценила как надежного, итоговый рейтинг может быть пересмотрен в сторону понижения.

Вопросы по теме:

1. Где можно посмотреть, какой кредитный рейтинг компании?

В личной карточке заемщика.

2. Если у компании нет рейтинга, что это означает? 

Срок действия рейтинга истек, новые данные для переоценки пока не предоставлены. 

Подробнее о кредитных рейтингах заемщиков на Инвестиционной платформе «Поток».

💰 Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. И напоминаем: доходность прошлых периодов не гарантирует доходность в будущем.

читайте также