Как работает стратегия «Без риска»*

Коротко: 14% годовых на остаток основного долга, а в случае дефолта — обратный выкуп на 28-й день просрочки. Подробнее с примерами портфелей рассказываем в статье.

База: как считается доходность

Чтобы объяснить, как работает стратегия «Без риска», нам нужно сделать шаг назад и рассказать, как вообще расчитывается доходность в Потоке. 

На доходность влияют четыре компонента:

• бонусный доход — бонусы по акциям, реферальной программе, дальше этот компонент учитывать не будем; 
• базовый процентный доход, в том числе — пени за просрочку;
• уходы в дефолты — это когда заемщик перестает платить;
• возвраты из дефолта — когда удается выиграть в суде и вернуть долг. 

Разберем подробнее базовый процентный доход, уходы в дефолт и возвраты из него.

Базовый процентный доход. Инвестор вкладывает деньги в Потоке в займы и по графику платежей ему возвращается часть основного долга + проценты на остаток. 

Например, если вложить 100 000 ₽ в один заём под 14% годовых на месяц с еженедельными платежами, график будет выглядеть так:

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход
7.01.2023	100 000 ₽	260 ₽
14.01.2023	80 000 ₽	210 ₽
21.01.2023	60 000 ₽	160 ₽
28.01.2023	40 000 ₽	105 ₽
31.01.2023	20 000 ₽	50 ₽
Итого		785 ₽

Но если заемщик допустит просрочку, к процентному доходу добавятся пени, увеличивающие доход инвестора. Например, если ставка при просрочке 50% годовых, доходность изменится так:

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход	Просрочки
07.01.2023	100 000 ₽	260 ₽	0 дней
14.01.2023	80 000 ₽	788 ₽	5 дней
21.01.2023	60 000 ₽	160 ₽	0 дней
28.01.2023	40 000 ₽	105 ₽	0 дней
31.01.2023	20 000 ₽	50 ₽	0 дней
Итого		1 363 ₽

Цифры довольно условны, но наглядно показывают принцип расчета: пени за просрочки увеличивают доходность инвестора. Но есть фактор, который доходность уменьшает, — это уходы в дефолт.

Дефолты. Может так случиться, что заемщик в какой-то момент перестанет платить. Как только с этого момента пройдет 28 дней, заём будет считаться ушедшим в дефолт, а деньги — потерянными. На 29-й день мы их списываем в учете, чтобы показывать корректную доходность и не путать инвесторов.

В табличке из нашего примера такая ситуация будет выглядеть так:

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход	Просрочки
07.01.2023	100 000 ₽	260 ₽	0 дней
14.01.2023	80 000 ₽	0 ₽	28 дней
05.02.2023	Дефолт	Дефолт	29-й день
Итого	−79 740 ₽

Возвраты из дефолтов. Дальше мы начинаем процесс взыскания задолженности: продолжаем звонить и писать должнику, параллельно готовим документы и подаем иск в арбитражный суд. 

А когда получаем исполнительный лист, взыскиваем долг с заемщика и распределяем в такой пропорции:

Срок погашения	Инвестору	Потоку
с 29-го по 60-й день просрочки	80%	20%
с 61-го дня просрочки	65%	35%

Возвраты из дефолтов — это деньги, которые мы когда-то списали как уходы в дефолт, но потом вернули. Мы их отображаем только тогда, когда удается вернуть основной долг или проценты с должника. Например, так:

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход	Просрочки
7.01.2023	100 000 ₽	260 ₽	0 дней
14.01.2023	80 000 ₽	0 ₽	28 дней
05.02.2023	Дефолт −79 740 ₽	Дефолт	29-й день
05.03.2023	Возврат из дефолта +63 760 ₽		59-й день
Итого	−15 980 ₽

↑ Эти правила работают в Потоке по умолчанию. Но при использовании стратегии «Без риска» алгоритм меняется.

Стратегия «Без риска»: 14% годовых и выкуп дефолтных займов

Если инвестор используют стратегию «Без риска», правила для него меняются:

• доходность 14% годовых в целом на портфель, независимо от ставки займов;
• пени за просрочки до 28 дней начисляются по ставке 14% годовых;
• выкуп дефолтных займов на 28-й день просрочки — мы выкупаем дефолтный заём у инвестора и сразу возвращаем ему деньги, то есть инвестору не нужно ждать, когда мы выиграем в суде и получим исполнительный лист.

Давайте разберем три примера на цифрах: заём в стратегии «Без риска» без просрочек и дефолтов, заём с просрочками и уход в дефолт. Во всех случаях будем смотреть цифры для займа в 100 000 ₽ на месяц.

1. Заём без просрочек

Доходность 14% годовых — это без учета реинвестирования и вычета НДФЛ.

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход
07.01.2023	100 000 ₽	260 ₽
14.01.2023	80 000 ₽	210 ₽
21.01.2023	60 000 ₽	160 ₽
28.01.2023	40 000 ₽	105 ₽
31.01.2023	20 000 ₽	50 ₽
Итого		785 ₽

Через месяц в портфеле инвестора 100 900 ₽. 

2. Заём с просрочками до 28 дней

В этом случае пени будут считаться по отдельной ставке пропорционально доходности инвестора. Разберем на примере ставки в 21%. Если ставка 21%, то инвестор получает 14%, а Поток — 7%. Или инвестор — две части, Поток — одну часть ставки. При просрочке ставка меняется, а вот пропорция частей остается. 

Например, если при просрочке ставка 50%, то инвестор получает две части ставки, а Поток — одну. Посчитаем в процентах:

• 50% / 3 = 16,6% — одна часть;
• 16,6% * 2 = 33,3% — доходность инвестора при просрочке;
• 16,6% * 1 = 16,6% — доходность Потока при просрочке.

И посмотрим, как это будет выглядеть в табличке:

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход	Просрочки
7.01.2023	100 000 ₽	260 ₽	0 дней
14.01.2023	80 000 ₽	364,8  ₽	5 дней
21.01.2023	60 000 ₽	150 ₽	0 дней
28.01.2023	40 000 ₽	105 ₽	0 дней
31.01.2023	20 000 ₽	50 ₽	0 дней
Итого		939,8 ₽

Через месяц в портфеле инвестора 100 939,8 ₽. 

3. Уход в дефолт

При использовании стратегии «Без риска» Поток выкупает дефолтный заём у инвестора на 28-й день просрочки.

Дата платежа по графику	Остаток основного долга	Процентный доход	Просрочки
7.01.2023	100 000 ₽	260 ₽	0 дней
14.01.2023	80 000 ₽	0 ₽	28 дней
5.02.2023	Обратный выкуп +80 000 ₽
Итого		260 ₽

Через месяц в портфеле инвестора 100 260 ₽. Инвестор получил обратно всю сумму инвестиции — ее выкупил Поток. 

Диверсификация внутри стратегии

В примерах выше три сценария жизни одного займа: всё хорошо, есть просрочки или заемщик ушел в дефолт. Но в реальности внутри стратегии есть диверсификация: займов множество и каждый из них живет по своему сценарию.

Условно, если инвестор вкладывает 4 000 ₽, его портфель в стратегии «Без риска» может выглядеть так:

Часть заемщиков платят без просрочек, часть — допускают просрочки и платят пени, часть — уходят в дефолт. И в итоге средняя доходность портфеля получается 14% годовых на остаток основного долга

Средняя доходность считается без учета реинвестирования. На практике обычно выходит чуть больше, потому что как только заемщик возвращает часть долга, платформа сразу отправляет ее в новые займы. 

Стратегия «Без риска» работает на вторичном рынке инвестиций — здесь займы всегда в наличии, не нужно ждать сбора займа, поэтому деньги быстрее отправляются в оборот и не простаивают без дела.

И другие вопросы об этой стратегии

Заодно ответим на частые вопросы пользователей о стратегии «Без риска»: про ставку, НДФЛ и выгоду Потока.

Вопрос 1. Может ли меняться ставка?

Да, ставка может меняться. Она работает как ставка ЦБ РФ. Об изменении ставки мы предупреждаем инвесторов за 2 дней. И дальше у них есть выбор: согласиться с новыми условиями и продолжить использовать стратегию или отказаться и отключить ее.  

Важный момент: инвестиции, что уже были сделаны под 14%, останутся под 14%. Ставка меняется только для новых инвестиций. 

Вопрос 2. Кто платит НДФЛ?

НДФЛ за инвестора платит заемщик. А все ставки доходности указываются до вычета НДФЛ.

Вопрос 3. За просрочки инвестор получает пени в 100%?

Инвестор получает пени за просрочку на свою часть доходности. Остальное — Поток.

Вопрос 4. Почему минимальная инвестиция равна 400 рублям?

Сумма обусловлена двумя вещами: техническими ограничениями и расчетом НДФЛ. 

• Если бы сумма была 1, 5, 100 рублей, создавалось бы очень много мелких операций, которые увеличивали бы нагрузку на систему в целом. 
• НДФЛ платится с округлением до 1 рубля. Если инвестор вложит 1 рубль, НДФЛ «съест» всю сумму. Если вложит по 10 рублей в 10 инвестиций, произойдет примерно то же самое: инвестор получит после вычета около 50 копеек. 

Поэтому минимальная инвестиция — 400 рублей. 

Вопрос 5. А в чем выгода Потока?

Мы берем на себя риски дефолта и обеспечиваем инвесторам со стратегией «Без риска» 14% годовых. Но забираем всё, что сверху 14%. Например, с займа по ставке в 21% инвестору достанется 14%, а Потоку — 7%. 

* Название стратегии используется в целях ее индивидуализации и не определяет ее условия и сущность.