Краудфандинг: что это такое и как использовать для привлечения инвестиций

Сегодня предпринимателям доступны многочисленные источники привлечения капитала. Краудфандинг – распространенный метод получения финансовой поддержки для реализации проектов среди предприятий, некоммерческих организаций и частных лиц. Его популярность значительно возросла за последнее десятилетие. 

По состоянию на 2024 год мировой рынок краудфандинга оценивается в $1,5 млрд и, по прогнозам, к 2030 году эта цифра удвоится. Kickstarter, ведущая краудфандинговая платформа, по состоянию на ноябрь 2024 года разместила более 650 тыс. проектов. Если вы хотите узнать больше о краудфандинге, это руководство может оказаться для вас полезным.

Что такое краудфандинг

Краудфандинг (от англ. crowdfunding, crowd – «толпа», funding – «финансирование») – способ сбора средств для финансирования проектов, поддержки инициатив частных лиц, предприятий. Позволяет фандрайзерам собирать деньги у большого количества людей через онлайн-платформы, включая социальные сети, веб-сайты. 

Краудфандинг – это форма краудсорсинга и альтернативного финансирования. Чаще всего используется стартапами или малыми, средними компаниями как способ доступа к альтернативным фондам. Простыми словами, инновационный способ поиска финансирования для новых проектов, предприятий или идей. 

Как работает краудфандинг

Привлечение капитала – ключ к росту любой компании. Крупным корпорациям проще привлекать инвестиции и получать кредитование. Небольшие фирмы, стартапы часто сталкиваются со значительными проблемами в этой области. Здесь краудфандинг выступает ценным инструментом привлечения капитала, позволяя собирать значительные суммы денег от широкого круга инвесторов. Инвесторы могут выбирать из сотен проектов и инвестировать любые суммы. 

Краудфандеры могут легко распространять информацию о своих новых проектах, приглашать к участию индивидуальных инвесторов. Для привлечения финансирования компании создают убедительное предложение, устанавливают цель, стоимость проекта и сроки сбора средств на краудфандинговой платформе. Хотя крупные пожертвования полезны, часто именно множество более мелких взносов помогают искателям капитала достичь своих целей. Если кампания не достигает минимальной цели, ее можно отменить. Если это происходит, все средства возвращаются инвесторам.

Кому подходит краудфандинг

Малый бизнес, исследовательские институты, некоммерческие организации, частные лица – лишь некоторые из групп, которые могут выбрать проведение краудфандинговой кампании. В отличие от финансирования фондов, которое почти исключительно направляется в некоммерческие организации, многие сайты краудфандинга позволяют участвовать широкому кругу благотворительных, общественных проектов, стартапов, нацеленных на запуск новых продуктов или услуг, малых и средних предприятий (МСП), нуждающихся в финансировании операционных или капитальных расходов, частных лиц, столкнувшихся с чрезвычайными ситуациями, стихийными бедствиями.

Сферы применения 

Организации, предприятия, частные лица могут использовать краудфандинг для любого типа проекта, например: благотворительной цели, творческого проекта, запуска бизнеса, покрытия предпринимательских расходов или личных нужд. Хотя проекты, основанные на пожертвованиях и вознаграждениях, распространены, самые популярные типы краудфандинга сегодня сосредоточены на прибыльных малых, средних предприятиях (МСП), стартапах.

Краудфандинговые платформы 

Краудфандинговая кампания обычно проводится в режиме онлайн через сайт по сбору средств для получения финансирования на достижение поставленной цели. Большинство краудфандинговых платформ взимают процент от общей суммы собранных средств в качестве комиссии, обычно в размере от 5% до 12%. Краудфандинговые платформы различаются по предоставляемым услугам, типу поддерживаемых проектов. 

Большинство краудфандинговых площадок представлено в коммерческой отрасли для кампаний, использующих краудфандинг на основе долга или акционерного капитала. Однако крупнейшие и наиболее известные сайты в первую очередь ориентированы на некоммерческие проекты, проводя краудфандинговые кампании, основанные на вознаграждениях и пожертвованиях. Первой компанией, которая занялась этой бизнес-моделью, был американский сайт ArtistShare (2001). По мере развития модели в Интернете стало появляться больше сайтов краудфандинга. 

Правовое регулирование

Краудфандинговые платформы изначально были в значительной степени нерегулируемыми, однако со временем страны начали вводить ограничения на определенные типы краудфандинга касательно источников финансирования и размеров вкладов (подобно ограничениям на инвестирование в хедж-фонды) для защиты инвесторов от высоких рисков потери капитала и сохранения прозрачности в краудфандинговых инвестициях. 

Во многих странах и юрисдикциях краудфандинг регулируется с целью содействия привлечению средств бизнесом и обеспечения защиты инвесторов. Соответствующие правила действуют в США, ЕС, Великобритании, России. 

США

В Соединенных Штатах краудфандинг на основе акционерного капитала регулируется в первую очередь Законом JOBS Act (Jumpstart Our Business Startups Act) 2012 года и Комиссией по ценным бумагам и биржам (SEC). Компании могут привлекать до 5 млн в год через аккредитованных инвесторов, зарегистрированных в SEC. Инвесторы защищены правилами, требующими от компаний раскрывать важную финансовую информацию, и ограничениями размера взносов неаккредитованных инвесторов на основе дохода. Ценные бумаги, приобретенные посредством краудфандинга, как правило, не могут быть перепроданы в течение одного года. Другие типы краудфандинга, такие как кампании, основанные на пожертвованиях, в основном следуют государственным законам о защите прав потребителей.

Европейский союз

Краудфандинг в Европейском союзе регулируется Регламентом о европейских поставщиках услуг краудфандинга (ECSP), вступившим в силу в 2021 году. Этот регламент устанавливает единые правила для краудфандинговых платформ во всех государствах-членах ЕС, позволяя им работать с единым разрешением, тем самым снижая расходы на соблюдение требований. Он регулирует краудфандинг на основе долга и акционерного капитала, включает меры по защите инвесторов, требуя четкого раскрытия информации о рисках и доходности проектов. Регламент также направлен на расширение доступа к альтернативному финансированию для предприятий и содействие прозрачной среде краудфандинга, в конечном итоге поддерживая инновации и предпринимательство в регионе. 

Великобритания

Краудфандинг в Великобритании в первую очередь регулируется Управлением по финансовому поведению (FCA), которое контролирует кредитование между физическими лицами (peer-to-peer) и инвестиционный краудфандинг, требуя от платформ получения разрешения FCA для обеспечения защиты потребителей и целостности рынка. Хотя эти типы подчиняются особым правилам, направленным на повышение прозрачности и безопасности инвесторов, краудфандинг на основе пожертвований и вознаграждений, как правило, остается нерегулируемым. Кроме того, Ассоциация краудфандинга Великобритании (UKCFA) обеспечивает саморегулирование посредством кодекса поведения для продвижения этических практик в отрасли.

Россия

Краудфандинг в России регулируется Федеральным законом «О привлечении инвестиций с использованием инвестиционных платформ» № 259-ФЗ, вступившим в силу в 2020 году. Под действие Закона попадают краудлендинг и краудинвестинг. Налогообложение краудфандинговых операций в РФ проводится в соответствии с принятыми нормами налоговых ставок на доходы юридических и физических лиц. 

Плюсы для бизнеса

Краудфандинг – это инновационный способ для стартапов собрать деньги, необходимые для запуска или развития бизнеса. Основное преимущество для стартапа или отдельного лица – выход на большую аудиторию потенциальных инвесторов, спонсоров, получение от них необходимого финансирования проектов. Такой подход делает процесс инвестирования более доступным, чем из традиционных источников финансирования, таких как банки или венчурные капиталисты. Помимо обеспечения необходимых финансовых ресурсов, краудфандинг также помогает стартапам получить рыночную валидацию, создать сообщество сторонников, платформу для взаимодействия с потенциальными клиентами, инвесторами.

Краудфандинг на основе акционерного капитала становится все популярнее, так как позволяет стартапам привлекать средства, не уступая контроль над компанией венчурным капиталистам. В некоторых случаях он также предлагает инвесторам возможность получить долю в капитале предприятия. В отличие от привлечения инвестиций в акционерный капитал, при краудфандинге на основе долга не нужно отказываться от доли собственности в компании и сохраняется право собственности. После погашения кредита обязательства перед инвесторами заканчиваются.

Преимущество для компаний, получающих финансовую поддержку на основе пожертвований, заключается в том, что они сохраняют право собственности и контроль над своими операциями. В рамках краудфандинга на основе вознаграждения предприниматели предварительно продают продукт или услугу для запуска бизнес-концепции, не влезая в долги и не жертвуя капиталом/акциями.

Минусы для бизнеса

Краудфандинг, набирая популярность, также несет в себе ряд потенциальных рисков и недостатков. Потенциальные минусы включают возможное нанесение ущерба репутации компании из-за неспособности достичь финансовых целей или реализовать проект, вычет комиссий платформой, отсутствие гарантии финансирования и риск того, что в случае недостижения цели финансирования собранные средства будут возвращены инвесторам. Многие платформы работают по принципу «все или ничего»: если проект достигает цели финансирования, фандрайзеры получают деньги; если нет, все вклады возвращаются. Краудфандинговые платформы обычно взимают до 10% от собранных средств.

Представление новой идеи или продукта широкой аудитории может привести к риску копирования или кражи концепции, особенно если не обеспечена надлежащая защита прав интеллектуальной собственности.

Краудфандинг на основе акционерного капитала, предполагающий предложение акций компании в обмен на финансирование, приводит к утрате прав собственности и потери части бизнеса. В отличие от других форм краудфандинга, деньги, собранные с помощью краудфандинга на основе долга, должны быть возвращены с процентами. Некоторые краудфандинги на основе долга могут потребовать залога или личной гарантии. Если кредит с обеспечением не будет возвращен, есть риск потери активов, используемых в качестве залога.

Типы краудфандинга

Хотя все краудфандинговые усилия направлены на получение финансирования для достижения поставленной цели, существует четыре основных типа краудфандинга, основанные на инвестиционных и неинвестиционных моделях:

1. Краудфандинг на основе долга

Краудфандинг на основе долга, также известный как «одноранговое кредитование», peer-to-peer, P2P, «рыночное кредитование», «краудлендинг», похож на традиционный кредит. Вместо получения кредита в банке стартапы получают займы от многих инвесторов. Заемщики обязаны вернуть кредит с процентами в течение определенного периода времени, как указано в согласованных условиях займа. Модель часто используется для получения личных кредитов, финансирования малого бизнеса.

LendingClub, Prosper – известные платформы для краудфандинга на основе долга. В 2013 г. Google инвестировала $125 млн в Lending Club, который стал публичным в декабре 2014 г. при оценке около $9 млрд.

2. Краудфандинг на основе акционерного капитала

Инвесторы получают доли собственности в форме акций компании или права на часть доходов или прибыли (дивиденды) от определенного продукта в обмен на внесенные деньги. Метод похож на покупку или продажу обычных акций бирже или на венчурный капитал. Инвесторы становятся акционерами или совладельцами бизнеса, имеющими потенциал для финансовой отдачи. В США это стало возможным после вступления в силу Раздела II Закона JOBS Act в 2013 г. для аккредитованных инвесторов. Некоммерческие организации, как правило, не могут использовать рынки акций.

Эта форма краудфандинга чаще всего используется стартапами, малыми предприятиями, обычно на ранних стадиях, с высоким потенциалом роста, так как позволяет собирать большие суммы денег в обмен на долю в будущих прибылях своей компании. 

Акционерный краудфандинг, в отличие от моделей финансирования на основе пожертвований и вознаграждений, предполагает предложение ценных бумаг, которые включают потенциальную окупаемость инвестиций. SeedInvest, CircleUp – популярные краудфандинговые платформы на основе акционерного капитала.

3. Краудфандинг на основе вознаграждения

Спонсоры жертвуют деньги проекту или предприятию, ожидая получить взамен на более позднем этапе нефинансовое вознаграждение, часто в виде товаров и услуг, находящихся в разработке. Эта модель обычно используется для стартапов, креативных проектов, которые запускают новый продукт или услугу и нуждаются в финансировании для разработки или производства. В числе краудфандинговых платформ на основе вознаграждения – Kickstarter, Indiegogo.

4. Краудфандинг на основе пожертвований

Эта модель обычно используется некоммерческими организациями, социальными предпринимателями, стартапами, где «возврат инвестиций» является не финансовым, а социальным благом или формой общественной выгоды. Взносы делаются в благотворительных целях, таких как религиозные, социальные, экологические или другие проекты. 

Компания или частное лицо устанавливает цель на сбор средств и просит пожертвования на финансирование конкретного благотворительного, общественного проекта. Доноры делают добровольные пожертвования на поддержку благотворительных проектов, не получая при этом финансовой или материальной выгоды. Пожертвование не предполагает вознаграждения, а основано на альтруистических соображениях спонсора. Если цель не достигнута, средства возвращаются инвесторам. В связи с растущей популярностью краудфандинга на основе пожертвований существуют этические опасения, на которые могут повлиять мошеннические кампании и проблемы конфиденциальности. GoFundMe – платформа для сбора средств на основе пожертвований.

Существуют гибридные модели финансирования, объединяющие элементы нескольких типов краудфандинга. Например, финансирование на основе пожертвований и вознаграждения или привлечение средств в обмен на долю в капитале и выплату процентов по кредиту. 

Успешные примеры краудфандинговых кампаний

Многие краудфандинговые проекты стали успешным прибыльным бизнесом. Например, Pebble Smartwatch собрал более $20 млн от более чем 70 тыс. спонсоров на Kickstarter, став одной из самых успешных кампаний краудфандинга и изменив индустрию портативных технологий. Список проектов, финансируемых краудфандингом, продолжает расширяться. Brewdog на платформе Crowdcube, LuggageHero и Revolut на Seedrs, Oculus VR на Kickstarter – известные компании, которые сейчас оцениваются более чем в $1 млрд и начали свой путь с помощью краудфандинга.

Самое крупное финансирование краудфандингового проекта на сегодняшний день – Star Citizen – онлайн-видеоигра о космической торговле и сражениях, разрабатываемая Крисом Робертсом и Cloud Imperium Games, которая собрала более $500 млн. На краудфандинговых платформах собирают средства для создания, запуска телевизионных и кинопроектов, которые не могли получить финансирование из других источников, такие как Critical Role, Mystery Science Theater 3000, Veronica Mars.

Заключение

Краудфандинг – метод привлечения финансирования вашего проекта или бизнеса путем сбора средств от большого количества людей, как правило, через Интернет. Он может принимать форму пожертвований, предварительной покупки продуктов, инвестиций или займов. Этот подход позволяет частным лицам, предприятиям получать финансовую поддержку, не полагаясь на традиционные источники финансирования, такие как банки или венчурные капиталисты. Сбор средств может осуществляться на различные цели, такие как открытие бизнеса, разработка нового продукта, поддержка социальных инициатив или помощь нуждающимся людям. Краудфандинг может применяться с другими формами финансирования.

Часто задаваемые вопросы (FAQ)

Эффективен ли краудфандинг для финансирования стартапа?

Краудфандинг – эффективный способ финансирования стартапа и инновационных проектов, позволяющий привлечь средства для запуска и развития бизнеса. Однако большинство стартапов не зависят полностью от одного метода финансирования. Метод привлечения капитала выбирают в соответствии с бизнес-моделью, финансовыми потребностями, долгосрочными целями.

Нужно ли возвращать вклады инвесторам?

Окупаемость инвестиций зависит от типа используемой модели краудфандинга. Основанный на пожертвованиях не требует возврата, основанный на вознаграждениях предлагает продукты или льготы вместо денег, а основанный на акционерном капитале предоставляет акции компании без прямого погашения. В то же время основанный на долге (кредитование между равными) требует погашения займов с процентами.

Безопасно ли использовать краудфандинг?

Краудфандинг – мощный инструмент для сбора средств, но он требует тщательного баланса между безопасностью и риском. Многие платформы работают в рамках нормативно-правовой базы, предлагая структуру и безопасность как создателям проектов, так и спонсорам. Хотя есть многочисленные истории успеха краудфандинговых кампаний, продвигающих инновационные проекты, есть также примеры невыполненных обещаний, ненадлежащего управления средствами, мошенничества. В конечном счете, безопасность краудфандинга зависит от тщательного исследования, разумных решений и выбора платформ, которые придерживаются нормативных стандартов, чтобы создать безопасную среду для инвестиций и сбора средств.

Какой процент проектов достигает целей финансирования?

Показатели успеха на Kickstarter колеблются около 50%: примерно половина проектов на платформе достигает целей по финансированию. Хорошо спланированная кампания с убедительной историей и стратегическим маркетингом – ключ к выделению и привлечению спонсоров. Так что дело не только в деньгах, но и в импульсе, который может создать краудфандинг.